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2021 Bulletin

24/06/2021

News

Annual Meetings 2021: Day One – “Africa is on the road recovery but vaccines and debt will play a role”

The hurdles to Africa’s recovery from Covid-19 boil down to two things: medicines and money, speakers said on Wednesday at the Annual Meetings of the African Development Bank Group.

African Development Bank President Akinwumi A. Adesina was upbeat about the continent’s prospects but he added: “The recovery is conditional on access to vaccines, and the resolution of Africa’s debt.”

Ghana’s President Nana Akufo-Addo recounted the human and economic cost of the pandemic, which has claimed the lives of more than 130,000 Africans, and pushed average fiscal deficits to 8.7% of GDP in 2020 from 4.7% in 2019. He urged African countries to prepare for “a new, uncertain future ahead proactively” and called for a greater role for the African Development Bank in the continent’s economic agenda.

Ghana’s Finance Minister Kenneth Ofori-Atta, Chairperson of the Bank’s Board of Governors, sounded a warning about how a vaccine shortage would affect Africa. “Africa is being left behind and we are staring down the possibility of a lost decade, where the economic trajectory of Africa pulls further away from the rest of the world,” he said.

During a panel discussion later, Ngozi Okonjo-Iweala, Director-General of the World Trade Organization, gave her analysis of Africa’s debt situation. “Even before the pandemic, debt levels had been rising, helped along by low borrowing countries.” She said many countries had reached debt levels not seen since the HIPC restructurings 15 to 20 years ago. HIPC refers to the Heavily Indebted Poor Countries program, introduced in 1996 by the World Bank and IMF.

Okonjo-Iweala said not all was lost and called for a further extension of the G20 Debt Suspension Initiative beyond 2021 for the 32 African countries currently participating. She also called for the private sector to be involved in debt restructuring initiatives like the Common Framework for Debt Treatment, which has been endorsed by the Paris Club.

IMF Managing Director Kristalina Georgieva was in a similar mind, saying that Africa was facing the world’s fastest growth in new Covid-19 cases. As part of a second panel discussion on Wednesday, she said the slow rollout of vaccines was beginning to make itself felt.

“A two-track pandemic was leading to a two-track recovery. Africa is already falling behind in terms of growth prospects. This year, we project the global economy to grow by 6%, but only half that—3.2% —in Africa. It is a human tragedy—and an economic calamity.”

Annual Meetings 2021: Day Two - Global leaders call for committed partnership, increased financing to help Africa tackle Covid-19 and climate change

The African Development Bank Group dedicated the second day of its 2021 Annual Meetings to a dialogue on climate change, with a clarion call for strong global partnership and increased financing to help Africa tackle the issue promptly.

The African Development Bank Group dedicated the second day of its 2021 Annual Meetings to a dialogue on climate change, with a clarion call for strong global partnership and increased financing to help Africa tackle the issue promptly.

The speakers, comprising global leaders, public and private sector experts, and government ministers, also commended the African Development Bank for its steady lead role in fostering climate action across the continent.

The dialogue, titled Climate Change and Green Growth, is part of knowledge events marking the virtual Annual Meetings under a broader theme, “Building Resilient Economies in Post Covid-19 Africa.”

The Bank and the Global Center on Adaptation have jointly rolled out an Africa Adaptation Acceleration Program, also known as the AAAP, to galvanize climate-resilient actions to address the impacts of Covid-19, climate change and the economy. However, the plan will achieve little success if developed nations do not deliver their commitment to helping Africa build resilience, the experts said on Thursday.

In his opening remarks, former UN chief Ban Ki-moon, now President of the Global Green Growth Institute, warned the global community to learn from the unprecedented challenges posed by the Covid-19 crisis to build back better and combat both the pandemic and climate crises.

“We can do better; we must do better. If we, as a global community, fail to seize this opportunity now; if we succumb to our short memories and forget this important wake-up call; if we give in to the temptation to take the easier and familiar path of continuing as before, then our failure to learn and correct ourselves will be an even worse tragedy than the pandemic,” Ki-moon said.

African Development Bank Group President Akinwumi A. Adesina expressed similar sentiments, urging the G7 to make good on their overdue pledge to increase climate finance contributions to $100 billion a year to help developing countries cut carbon emissions and cope with global warming.

“The climate may change but promises must never change. So, let’s turn our promises into actions,” Adesina said.

For Alok Sharma, President of COP26, the green, prosperous future is within grasp, “but only if we take this chance to build back better and build back greener. If we do, I believe that we can protect people and nature, we can preserve our precious planet and we can help to drive African resilience, African growth and African development.”

Earlier behind closed doors, the Bank's Governors also exchanged views on actions needed for the continent to build resilience against climate change and future health crises, based on lessons from the Covid-19 pandemic.

Click here for Day 2 coverage.

2021 Annual Meetings: A call for bold domestic reforms, efficient international support to boost African economies and avoid debt overload

The 2021 African Development Bank Group Annual Meetings, held virtually starting on Wednesday, opened with discussions on African debt management.

The pandemic has created huge financing needs for governments, widened budget deficits and driven governments into debt. On Wednesday, the African Development Bank hosted panel discussions on the issue. One knowledge event was titled "From Debt Resolution to Growth: The Way Forward for Africa".

African Development Bank President Dr. Akinwumi A. Adesina said: "The deep scars left by the Covid-19 pandemic (in Africa) will take time to heal." As a result of the pandemic, the continent's GDP fell by 2.1% in 2020 and poverty and inequality are increasing. At least 30 million Africans fell into extreme poverty in 2020 and another 39 million could follow in poverty in 2021. The debt-to-GDP ratio is expected to increase by 10-15 percentage points in 2021 and debt is a pervasive concern.

Kristalina Georgieva, Managing Director of the IMF, said: "Clearly, the best way to manage debt is for economies to grow. This is not an easy task during the pandemic, as governments face reduced revenues and increased spending on crisis measures. But this crisis is an opportunity for transformative reforms to improve public service."

Explaining that the IMF was considering increasing its zero-interest lending capacity, Georgieva said that "Africa can count on the IMF" to implement recovery efforts and transformative reforms. Georgieva and Ngozi Okonjo-Iweala, Director-General of the World Trade Organisation, both stressed the need for Africa to receive vaccines to emerge from the health crisis and rebuild.

In two separate panels featuring African Development Bank Governors, participants identified the need for African countries to strengthen domestic resource mobilization and manage public finances and debt transparently and productively. Above all, there is a need to ensure full transparency on debt held by non-Paris Club public enterprises, including loans guaranteed by bilateral creditors. Corruption must be confronted more effectively, spending must be more efficient, and there must be better budgetary discipline.

The collection and spending cycle should also be digitized to reduce wastage. Countries need to make better use of debt by focusing on financing productive social and economic infrastructure. The effectiveness of debt-financed public investments can be enhanced with stronger institutional capacity.

Recalling that debt management also depends on the health of central banks, Tarek Amer, Governor of the Bank of Egypt and his country's Governor at the African Development Bank, stated that "monetary policy, exchange rate policy, budgetary policy, all of these must remain independent" and governments must ensure that they create jobs and ensure price stability, through structural reforms so that economic growth and private sector development can help reduce debt.

The goal is to ensure that Africa does not lose another decade, as was the case with previous debt restructurings that took eight to ten years and did not produce any significant debt relief.

It is also important to establish an African stability mechanism to help African economies protect themselves from external shocks, the African Development Bank President said.

Assemblées annuelles 2021 : accroître le volume des financements climatiques pour renforcer la résilience de l’Afrique dans un contexte post-Covid-19

The 2021 African Development Bank Group Annual Meetings, held virtually starting on Wednesday, opened with discussions on African debt management.

Le deuxième jour des Assemblées annuelles du Groupe de la Banque africaine de développement a été marqué par un panel sous le thème : « changement climatique et croissante verte ». Cette session parallèle appelée « événement de savoir » était consacrée aux enjeux de l’adaptation au changement climatique pour une croissance résiliente en Afrique après la pandémie de Covid-19.

Les intervenants ont mis l’accent sur l’urgence d’une action globale et l’augmentation des financements climatiques à la hauteur des défis et risques climatiques actuels. Les participants ont plaidé fortement en faveur des financements pour les pays africains alors que se prépare la COP26 prévue à Glasgow en novembre prochain.

« L’Afrique a besoin d’un appui massif pour s’adapter au changement climatique. » a déclaré le président de la Banque africaine de développement, Akinwumi A. Adesina. Cependant les pays africains doivent relever le double défi de rebâtir leurs économies dans un contexte post Covid-19, en accordant la priorité à la résilience climatique et la relance verte. « Les pays africains comptent pour moins de 4% des émissions de gaz à effet de serre mais subissent les pires effets du changement climatique », a rappelé le président Adesina.

La Banque africaine de développement a mis en place des mesures fortes en faveur de la résilience climatique dans les pays africains. Elle fait passer « la proportion de fonds alloués au changement climatique de 9% en 2016 à 35% en 2019, avec l’objectif d’atteindre 40% d’ici à fin 2021 », selon son président. La Banque, en partenariat avec le Centre mondial pour l’adaptation a, en outre, lancé un programme d’accélération de l’adaptation en Afrique et compte mobiliser 12,5 milliards de dollars supplémentaires en faveur de l’adaptation climatique. Depuis l’entrée en vigueur de l’Accord de Paris en 2016, la Banque a investi 12,3 milliards de dollars dans des actions liées au climat et s’engage à mobiliser 25 milliards de dollars de financement climatique pour l’Afrique d’ici à 2025, en accordant la priorité à l’adaptation climatique, a expliqué M. Adesina.

Au niveau mondial, la proportion du financement climatique consacrée à l’adaptation est passée de 37% en 2016 à un niveau record de 63% en 2020.

L‘ancien secrétaire général des Nations unies, Ban ki Moon, président de l’Institut mondial pour la croissance verte (Global Green Growth Institute) a mis l’accent sur le contexte difficile mais rappelé la nécessité d’agir, car « l’échec serait une tragédie ». Selon lui, l’Afrique doit saisir les opportunités pour accélérer sa transformation soucieuse de l’environnement et verdir son économie. Elle devrait aussi utiliser des technologies propres pour créer des emplois verts, améliorer les solutions axées sur la nature et promouvoir l’agriculture intelligente qui soutiendra les petits planteurs…

Le directeur général du Fonds vert pour le climat, Yannick Glemarec a affirmé que « le Fonds vert pour le climat s’est engagé à allouer 50% de ses ressources au financement de l’adaptation. » La difficulté sera cependant d’augmenter les investissements climatiques sans accroître l’endettement des pays. Une des solutions serait de réduire ou d’abattre les barrières d’investissement car, « les pays ayant une politique d’énergie verte attirent 7% de plus d’investissements ».

Mais prévient M. Glemarec, « Une transition rapide vers une économie résiliente à effet climatique zéro nécessitera beaucoup plus d’investissements qui traitent des impératifs humanitaires, de l’inclusion sociale et de la réduction de la pauvreté ».

Amina Mohammed, secrétaire générale adjointe de l’Organisation des Nations unies et présidente du Groupe des Nations unies pour le développement durable a souligné que l’Afrique dépense déjà 5% de son PIB, soit 335 millions de dollars par an pour répondre aux catastrophes climatiques. « La reprise post covid-19 de l’Afrique doit être inclusive et prendre en compte les 600 millions d’Africains qui sont dans une insécurité énergétique », a affirmé Amina Mohammed.

La question des solutions innovantes pour attirer des financements verts a été soulevée par les participants. À ce titre, Naadir Hassan, ministre de la Planification économique et du Commerce des Seychelles a indiqué que son pays a acquis 21 millions de dollars de sa dette qui ont été redirigés vers un fonds fiduciaire pour être utilisés dans des projets d’adaptation ; le pays a également lancé l’émission d’une première obligation bleue.

Alok Sharma, président de la COP26, a insisté sur le respect des engagements financiers car, les résultats sur l’adaptation climatique dépendront des fonds effectivement collectés. « Nous devons être à la hauteur des 100 milliards de dollars par an promis aux pays en développement jusqu’en 2025, a indiqué Rt. Hon. Alok Sharma. Et cela veut dire actions urgentes. Les pays se sont engagés à accroître les fonds climatiques, le Canada s’est engagé pour 5,3 milliards de dollars canadiens, le Japon pour 6,3 trillions de yens d’ici à 2025, et l’Allemagne 6 milliards d’euros d’ici 2025 », a-t-il détaillé

Patrick Verkooijen, président du Centre mondial pour l’adaptation climatique, a réitéré son ambition pour la mise en œuvre du Programme d’accélération de l’adaptation en Afrique (PAAA). « Le PAAA doit mobiliser 25 milliards dans les cinq prochaines années. L’engagement mondial est de 100 milliards, c’est beaucoup d’argent mais c’est réalisable », a-t-il soutenu. Enfin il a souhaité voir beaucoup plus de recyclage des droits de tirage spéciaux du Fonds monétaire international vers des actions d’adaptation.

Dans un continent africain où 60% de la population a moins de 25 ans, la voix des jeunes, pour un futur plus vert a été portée par Ayobami Adedokun, du Nigeria a plaidé pour un environnement sain sans monoxyde de carbone. Christopher Mara du Kenya, lui emboîtant le pas, milite pour des environnements et des emplois plus verts.

Le secrétaire d’État pour le développement international de la Norvège, Aksel Jakobsen et Mme Patricia Fuller, ambassadrice pour le changement climatique du Canada ont plaidé pour un renforcement des fonds climatiques et pour l’atteinte des objectifs fixés pour un avenir plus durable.

La Banque africaine de développement investit massivement dans les énergies renouvelables. Elle finance des projets pour soutenir la transition énergétique et la croissance verte. Ainsi, en est-il du Projet d’énergie éolienne du lac Turkana de 70 mégawatts, projet éolien le plus important en Afrique subsaharienne ; de l’Initiative « Desert to power » qui compte produire 10 gigawatts pour fournir l’électricité à 250 millions de personnes au Sahel ; sans oublier la Grande muraille verte qui prévoit construire un mur vert du Sénégal à l’Ouest à Djibouti à l’Est pour protéger le Sahel de la désertification en régénérant le poumon climatique de l’Afrique. Quelques 6,5 milliards de dollars devraient être mobilisés pour ce projet.

La COP 26 prévue à Glagow reste un point de repère important, selon les participants, mais pour le président de la Banque africaine de développement Akinwumi Adesina, « pour que la COP 26 soit un succès, elle doit aboutir à des financements concrets. La promesse de 100 milliards de dollars par an de financements climatiques faites aux pays en développement il y a presque dix ans doit être tenue », a-t-il insisté.

 

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Key Quotes from AM2021

« Tout gouvernement devrait avoir ces objectifs : créer des emplois et assurer la stabilité des prix. La politique monétaire, budgétaire, de change, la politique de taux d’intérêt, tout cela doit rester indépendant. Ce que nous demandons aux dirigeants, c’est de rester indépendants en tant que Banques centrales pour avoir les résultats que nous voulons… Les autorités sont responsables des politiques portant sur la diminution de la dette et du développement du secteur privé avec de bonnes politiques, cela demande des réformes structurelles ». Tarek Amer, gouverneur de la Banque africaine de développement pour l'Égypte

« Le constat est que la qualité du processus qui mène à l’utilisation des ressources tirées de la dette n’est pas toujours ce que nous souhaitons…Il faut de la discipline dans la planification, la budgétisation, l’exécution et l’évaluation. Il faut une gouvernance solide, de la transparence, de la redevabilité et il faut surtout veiller à ce que l’impact de la dette à la fin, puisse aider à transformer les conditions de vie des populations ». - Alamine Ousmane Mey, gouverneur de la Banque africaine de développement pour le Cameroun

« Nous sommes dans des pays où il y a beaucoup d’informel et la politique fiscale devrait être consacrée à la culture du civisme fiscal… Il est aussi extrêmement important d’interconnecter les différents systèmes de recouvrement et de dépense de l’État afin de faciliter le contrôle et la gestion des finances publiques et le contrôle sur le recouvrement de l’impôt. Il faut aussi cultiver une discipline budgétaire à travers une gestion de la dépense qui permette à la fois d’instaurer la transparence, de respecter les procédures de gestion de la dépense publique et surtout être transparent dans les marchés publics ».  - Nialé Kaba, ministre ivoirienne du Plan, gouverneure de la Banque africaine de développement pour la Côte d’Ivoire

“Africa is being left behind and we are staring down the possibility of a lost decade, where the economic trajectory of Africa pulls further away from the rest of the world.” - Kenneth Ofori-Atta, Ghana’s Minister of Finance and Chairperson of the Bank’s Board of Governors

“Lost decades are a policy choice.” - Ngozi Okonjo-Iweala, Director-General of the World Trade Organization

“While our scientists have developed vaccines to protect us from the coronavirus, there is no vaccine for the climate crisis. The Covid-19 pandemic brought about unprecedented costs and challenges and none of us wished for it, but we must take advantage of the current opportunity to build back better and combat both the pandemic and the climate crisis.” - Ban Ki-moon, President, Global Green Growth Institute

“We have to come to terms with the incredible challenge in front of us. When we look at what the consequences of climate change are going to be in Africa, we look at disruption of weather patterns, tens of millions of refugees…If it is unchecked, then it’s a horrific future we are hurtling towards. I think the world as a whole hasn’t come to terms with how bad things could get if we don’t get it right…” - Lee White, Minister of Water and Forestry, Gabon

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Knowledge Event I "Climate Change and Green Growth"
 

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